‐ Fuja dos 10 erros mais nocivos ao seu patrimônio;
‐ Faça um compromisso consigo mesmo;
‐ Conheça a maior oportunidade dos últimos 25 anos.
Poucas vezes na história estivemos vemos diante de uma oportunidade tão grande de multiplicar o capital.
Trata‐se de uma ruptura inevitável – política e econômica –, que provoca desdobramentos de grandes proporções na vida do brasileiro. Você pode aproveitar esta chance única, desde que não cometa os
mesmos erros de grande parte dos investidores. Peço que leia com atenção a lista abaixo. Mais do que isso: se comprometa sinceramente a passar longe dessas atitudes tão nocivas ao seu patrimônio.
São basicamente 10 erros a ser evitados:
1. Não venda uma ação simplesmente porque subiu, nem compre porque caiu. Você só vai se
desfazer da ação em carteira quando ela se aproximar de seu preço justo. Trate ações como
empresas, respeitando, portanto, o horizonte temporal dos respectivos ciclos de negócios.
2. Evite o viés de confirmação. Estudos de finanças comportamentais indicam a tendência das pessoas de procurar informações que reforcem suas crenças predefinidas. Em contrapartida, elas ignoram argumentos novos contrários às suas posições prévias. Isso ajuda a explicar a insistência em ações perdedoras, conforme demonstrado por Terry Odean. Seja ainda mais criterioso com as ações que estão caindo e valorize opiniões contrárias às suas. O menor prejuízo é o melhor.
3. Entenda a Bolsa como um mecanismo de construção de patrimônio de longo prazo. Isso vai reduzir
seus custos de transação e evitar resultados negativos – queremos fazer com que o resultado do jogo
convirja para o valor esperado, repetindo várias vezes o experimento. O curto prazo está muito
sujeito à aleatoriedade.
4. Entre em Bolsa diversificado. Isso vai permitir redução pronunciada do risco, sem perder muito
retorno potencial. Quando você está concentrado num único ativo, de novo, acaba dependendo da
sorte, pois mesmo boas empresas podem atravessar maus momentos em Bolsa. Os ganhos da
diversificação sã o comprovadamente substanciais até algo como 12 ações – um portfólio com 8
papéis j á oferece vantagens bem interessantes.
5. Esqueça seu preço inicial de compra. Não importa se você está perdendo ou ganhando. Importa
saber se aquela ação é a melhor para você ter naquele momento, ou se h á uma outra com maior
potencial e menor risco. Corte na própria carne se for prejuízo. Você não precisa recuperar o que foi
perdido naquela ação.
6. Nunca dependa do dinheiro aplicado em Bolsa. Tenha reservas suficientes para tocar sua vida e
busque as ações como um diferencial. Jamais destine para a renda variável um dinheiro que lhe
ser á necessário logo à frente. Você pode precisar dele justamente quando as ações estiverem em
baixa – normalmente, é isso que acontece. Estar amarrado a uma necessidade de saque ou a um
horizonte temporal retira seus graus de liberdade.
7. Tenha cuidado especial com estatais. Há bons investidores e gestores que chegam a desconsiderar a
hipótese de comprar estatais. Não somos tão radicais. Entendemos que há situações em que
osvaluations se tornam tão atrativos que merecem a compra. Entretanto, para ter tais exposições
você deve exigir preços excepcionalmente baratos. Sempre há a chance de a estatal ser usada a
favor do Estado (e não dos acionistas), e isso exige uma contrapartida importante em termos
de valuation. Em adição, jamais reserve uma fatia grande de seu portfólio para esse tipo de investimento.
8. Prefira empresas anticíclicas às cíclicas . O tal beta alto é especialmente problemático pelo seguinte:ele paga muito bem quando o mercado vai bem, e muito mal quando o mercado vai mal. Ou seja,quando as coisas estão ruins e você mais precisa do dinheiro, sua ação estará desvalorizada.
9. Assuma sua ignorância sobre as commodities . É muito difícil predizer o comportamento das
matérias‐primas. A rigor, ninguém sabe em que ponto do ciclo estamos, ou seja, se vivemos um pico
ou um fundo com relação aos preços. Qualquer afirmação de atratividade do valuation de empresas
de commodities merece diligência adicional.
10. Considere os seguintes critérios para a identificação de empresas efetivamente sólidas: i) barreiras
à entrada de concorrentes em seu ramo de atuação; ii) margens elevadas; iii) baixo endividamento; iv) capacidade de remarcar preços; v) respeito às boas práticas de governança corporativa; e vi) alto retorno sobre o capital investido. Se tudo isso estiver casado com um
apreçamento convidativo em Bolsa, vale a compra.
E então?
Você se compromete, daqui para a frente, a passar longe desses erros que destroem o patrimônio do
investidor?
Tenho plena convicção de que assumir esse compromisso consigo mesmo é fundamental para quem deseja ingressar no mercado de ações.
Pronto para investir?
Lucre AGORA MESMO com a maior oportunidade dos últimos anos de multiplicar seu capital.
Um abraço,
Felipe Miranda
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